Riskien mittaamisen ja arvioinnin perusmenetelmät
Raha on vaarassa
Vakavin, mutta varovaisempi, riskin mittaaminen on sijoitetun tai lainatun rahan kokonaismäärä.
Huonoin mahdollinen tulos on se, että koko investointi tulee arvottomaksi tai että lainanottaja laiminlyö. Tarkkuus on analyysin todennäköisten ominaisuuksien käyttöönotto, mutta usein tekeminen edellyttää useita oletuksia, jotka eivät ole tarkasti määritettävissä tarkkaan. Katso selityksiä Monte Carlo-simulaatioista.
Arvopaperikauppiaiden hallussa pitämien kantojen koon tai sellaisten varojen määrän rajoitukset, jotka lainanottajat voivat ulottaa lainanottajalle, ovat lähinnä tämän saman riskien vähentämisstrategian sovelluksia.
Volatiliteetti ja vaihtelevuus
Nämä ovat yleisiä riskitekijöitä julkisen kaupankäynnin kohteena olevien arvopapereiden ja arvopaperiluokkien osalta. Historiallisia tietoja voidaan lukea mahdollisten tulevien hintaliikkeiden arvioimiseksi ottaen huomioon aiemmat hintavaihtelut. Yksittäisten arvopapereiden ja arvopaperiluokkien riskien mittaaminen on usein yhteydessä niiden keskinäisiin korrelaatioihin ja laajempien taloudellisten indikaattoreiden kanssa.
Suuri osa nykyaikaisesta salkun teoriasta koskee esimerkiksi strategioiden kehittämistä investointisalkun yhteenlaskettujen hintavaihteluiden amplitudin vähentämiseksi valitsemalla sellaisten investointien yhdistelmän, joiden yksittäiset hinnat ovat yleensä joko korreloimattomia tai vielä paremmin vielä negatiivisesti korreloivia (toisin sanoen , niiden hinnat pyrkivät liikuttamaan vastakkaisiin suuntiin, kun toinen on ylös, kun toinen on alaspäin ja päinvastoin).
Siinä on sovelluksia rahoitusneuvojille, rahanhoitajille ja rahoitussuunnittelijoille.
Ennustava historian voima
Sijoitusesitteiden vakiomuotoinen lainaselvitys varoittaa, että "menneisyys ei ole takuu tulevista tuloksista". Samoin korrelaatiot ja tilastolliset suhteet, jotka mitataan jossain historiallisessa jaksossa, tarjoavat vain epätäydellisiä viitteitä siitä, mitä tulevaisuudessa voi olla saman turvallisuuden tai arvopaperiluokan osalta. Sellaisten historiallisten suuntausten ja suhteiden ekstrapoloiminen tulevaisuuteen tulisi tehdä äärimmäisen varovasti.
Vastapuoliriski
Vastapuoliriski on se riski, että toisen osapuolen, kuten toisen rahoituspalvelualan yritys, osoittautuu kykenemättömäksi täyttämään velvoitteensa ajallaan. Esimerkkejä näistä velvoitteista ovat arvopapereiden tai käteisvarojen toimittaminen kauppojen järjestämiseksi ja lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksu aikataulun mukaisesti.
Vastapuoliriskin arvioinnit tehdään usein luottoluokituslaitosten tarjoaman taloudellisen vahvuuden analyyseihin. Kuten vuoden 2008 lopulla tapahtunut finanssikriisi osoitti, luokituslaitosten käyttämät menetelmät ovat kuitenkin syvästi puutteellisia (samoin kuin kuluttajien FICO-tulokset), ja ne ovat vakavan virheen alaisia. Lisäksi yleisessä taloudellisessa paniikissa tapahtumat voivat kieroutua epäkunnossa nopeasti, ja pienet vastapuolen toimintahäiriöt voivat nopeasti kerääntyä siihen pisteeseen, jossa suuret yritykset, joilla on riittävät taloudelliset tyynyt, joutuvat maksukyvyttömiksi.
Lehman Brothers, Merrill Lynch ja Wachovia olivat tällaisia uhreja vuoden 2008 kriisistä; ensimmäinen irtautui liiketoiminnasta, ja muut hankittiin vahvemmilta yrityksiltä.
Suuri osa vastapuoliriskin arvioinnissa on, että luottoluokituslaitosten suorittamat analyysit eivät ole riittävän dynaamisia. Ne sopeutuvat yleensä uuteen todellisuuteen vain suhteellisen hitaasti. Lisäksi, kun vastapuolena, jota aiemmin pidettiin äänekkääseen äkillisesti kohti maksukyvyttömyyttä, on äärimmäisen vaikeaa, ellei mahdotonta, purkaa velvoitteita ja liiketoimia, jotka on jo tehty aiemmin vallinneiden suotuisten olosuhteiden vallitessa.
Aktuaarien rooli
Vakuutusyhtiöt liittyvät eniten kuolevuustaulukoiden analysointiin henkivakuutusyhtiöiden puolesta, sillä niillä on ratkaiseva merkitys vakuutusmaksujen asettamisessa ja ansiotulojen maksuaikataulussa.
Vakuutusmatemaattiset tieteet, kuten usein kutsutaan, ovat kehittyneiden tilastollisten tekniikoiden soveltaminen valtaviin tietojoukkoihin, joilla on itse asiassa korkeat mittaustarkkuudet.
Lisäksi henkivakuutusmatemaatikkojen tekemät riskinarvioinnit perustuvat tietoihin, jotka ovat melkein täysin epäsuhteessa rahoitusjärjestelmään ja rahoitusmarkkinoiden liikkeisiin. Sitä vastoin vastapuoliriskin mittaaminen, sijoitusvarojen tuleva käyttäytyminen ja yksittäisten liikealoitteiden näkymät eivät ole sopivia tällaiseen täsmälliseen tieteelliseen analyysiin. Niinpä riskienhallintajohtajat (ja hallintotieteen ammattilaiset, jotka antavat heille määrällistä tukea) eivät todennäköisesti kykene kehittämään ennakoivia malleja, jotka ovat missä tahansa lähellä luottamusta, jota voidaan sijoittaa henkivakuutusmatemaattisen arvioimaan.