Sijoittautumisen myötä elinkeinonharjoittaja yrittää huijata muita kauppiaita ja sijoittajia ajattelemaan, että merkittävää osto- tai myyntitapahtumaa on nousemassa tiettyyn tietoturvaan, jonka tarkoituksena on aiheuttaa sen hinnan nousu tai lasku.
Kauppias tekee tämän antamalla useita tilauksia, joita hän ei aio suorittaa, vaan aikoo peruuttaa sen.
Ostos esimerkki
Kauppias etsii ostaa 1 000 XYZ-osaketta, joka on kaupankäynnin kohteena 20,00 dollaria osakkeelta. Toivoen alentaa hintojaan hän päätyy neljään suurta tilausta myydä:
- 10 000 osaketta 20,05 dollaria osakkeelta
- 10 000 osaketta 20,10 dollariin osakkeelta
- 10 000 osaketta 20,15 dollaria osakkeelta
- 10 000 osaketta 20,20 dollaria osakkeelta
Huomaa, että elinkeinonharjoittaja on kerännyt näitä myyntitilauksia korkeammilla hinnoilla, jotka ylittävät nykyisen markkinahinnan. Näin ollen ne eivät toteuta, ellei nykyinen markkinahinta liikkua ylöspäin. Kauppias aikoo tehdä muille markkinatoimijoille uskovan, että XYZ-osakkeen haltijoiden keskuudessa on kasvava paine ja että hinnan on siten laskettava alle 20,00 dollaria osakkeelta.
Jos järjestelmä toimii, muut kauppiaat, jotka haluavat myydä, antavat alle 20 dollarin tilauksia ja odottavat, että nämä 40 000 osakkeen myyntitilaukset pian tulevat takaisin entistä edullisempaan hintaan.
Kauppias voi sitten ostaa 1 000 XYZ-osaketta alle 20,00 dollaria per osake ja perua nämä kerrostetut myyntitilaukset.
Kauppiaalla on riski, että tilaukset XYZ: n ostamiseksi puuttuvat, vaan painotetaan yli 20,00 dollarin hintaan. Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittajan on toimitettava ostajille jopa 40 000 osaketta, jotka hän saa joutua hankkimaan vielä korkeammilla hinnoilla, mikä aiheuttaa suuria menetelmiä prosessissa.
Myynnin esimerkki
Kauppiaat, jotka haluavat myydä 1000 XYZ-osaketta, tekisivät päinvastoin, jotta sen hinta nousisi. Hän kirjoitti neljä suurta tilausta ostaa:
- 10 000 osaketta 19,95 dollaria osakkeelta
- 10 000 osaketta 19,90 dollaria osakkeelta
- 10 000 osaketta 19,85 dollaria osakkeelta
- 10 000 osaketta 19,80 dollaria osakkeelta
Jos strategia toimii, ihmiset, jotka haluavat ostaa, antavat tilauksia yli 20,00 dollaria per osake, odottavat, että kerrostetut tilaukset (joita he eivät tiedä olevan pelkkinä ruuveina) tulevat takaisin korkeampiin hintoihin. Kauppias voi myydä yli 20,00 dollaria per osake ja perua nämä ostotilaukset. Jälleen kerran on olemassa riski. Aito myyntitilaukset voivat puuttua alle 20,00 dollariin osakkeelta, mikä pakottaa elinkeinonharjoittajan ostamaan osakkeita, joita hän ei halunnut, koska tilaukset ostavat.
Sääntelyvastaus
Dodd-Frankin rahoitusmarkkinoiden uudistuspalkkio vuodelta 2010 teki kaikenlaisen laittoman huijauksen Yhdysvalloissa. Esimerkiksi Yhdysvaltain oikeusministeriö määräsi Yhdistyneiden Kansakuntien oikeusministeriöön Yhdistyneen kuningaskunnan päivittäisen kauppiaan laittomiin toimiin, jotka väitetysti aiheuttivat 6. toukokuuta 2010 "Flash Crash", jossa pörssihinnat laskivat yhtäkkiä. Sillä välin SEC on ryhtynyt täytäntöönpanotoimiin kauppiaille ja yrityksille, jotka harjoittavat väärentämistä ja kerrostumista jo ennen Dodd-Frankin kulkua.
Yhdistyneen kuningaskunnan sääntelyviranomaiset samoin kuin Lontoon pörssi (LSE) ovat myös olleet huolissaan huijauksesta ja kerrostumisesta. Yhdistyneessä kuningaskunnassa on kierretty erilaisia ehdotuksia näiden käytäntöjen kieltämiseksi.